P2P-Kredite

Wie P2P-Kredite funktionieren

Von Philipp Busch · Aktualisiert am 31. Juli 2026

Wie P2P funktioniert, ist im Kern ein alter Gedanke: Jemand braucht Geld, jemand anderes hat welches übrig. Neu ist nur, dass keine Bank mehr dazwischensteht — und damit auch niemand mehr das Risiko übernimmt.

Der Ablauf

Ein Kreditnehmer stellt über eine Plattform eine Anfrage. Die Plattform oder ein Kreditanbahner prüft die Bonität, vergibt eine Risikoeinstufung und legt den Zins fest. Anleger finanzieren den Kredit anteilig — häufig mit kleinen Beträgen, verteilt über viele Kredite. Zins und Tilgung fließen monatlich zurück.

Die letzte Zeile ist der Kern. Bei einer Bank trägt die Bank das Kreditrisiko und zahlt dir dafür einen niedrigeren, aber gesicherten Zins. Bei P2P trägst du es selbst und wirst dafür bezahlt.

Warum die Trennung von Plattform und Anbahner zählt

Auf vielen Marktplätzen vergibt nicht die Plattform die Kredite, sondern ein Kreditanbahner in dem jeweiligen Land. Die Plattform listet nur die Forderungen. Das klingt technisch, entscheidet aber im Ernstfall über alles: Rückkaufgarantien spricht in aller Regel der Anbahner aus, nicht die Plattform.

Fällt der Anbahner aus, ist die Garantie wertlos — auch wenn die Plattform tadellos weiterläuft. Wer eine Plattform prüft, prüft deshalb zwei Dinge: die Plattform und die Anbahner, deren Kredite dort liegen. Mehr dazu unter Plattformrisiko.

Wo der Zins herkommt

Der Zinsaufschlag gegenüber Tagesgeld ist kein Geschenk, sondern der Preis für drei Dinge, die dir eine Bank abnimmt: das Ausfallrisiko des Kreditnehmers, den Verzicht auf Einlagensicherung und die eingeschränkte Verfügbarkeit.

Damit ist die entscheidende Frage nicht, ob der Zins hoch ist, sondern ob er hoch genug ist, um die tatsächlichen Ausfälle zu decken — und danach noch etwas übrig zu lassen. Genau das lässt sich ausrechnen.

Die Kreditarten unterscheiden sich erheblich

„P2P-Kredite" ist ein Sammelbegriff für sehr verschiedene Geschäfte. Wer Plattformen vergleicht, ohne die Kreditart zu beachten, vergleicht Ungleiches:

Besicherte Kredite versprechen im Ausfall eine höhere Verwertungsquote — allerdings erst nach einem Verwertungsverfahren, das Zeit kostet. Endfällige Projektkredite zahlen zudem erst am Ende zurück, was den Rückfluss völlig anders gestaltet als ein monatlich tilgender Konsumentenkredit.

Automatische Anlage und ihre Tücken

Fast alle Plattformen bieten eine Automatik, die zurückfließendes Geld nach festgelegten Kriterien wieder vergibt. Das ist sinnvoll, weil es den Wiederanlageverzug verkürzt.

Die Kehrseite: Je enger die Kriterien, desto häufiger findet die Automatik nichts Passendes — und das Geld liegt trotzdem. Je weiter sie gefasst sind, desto mehr Kredite landen im Bestand, die man einzeln nicht gewählt hätte. Die Einstellung ist damit ein Abwägen zwischen Auslastung und Qualität, keine Nebensache.

Was vor der ersten Einzahlung geklärt sein sollte

1. Welche rechtliche Stellung hast du — direkte Forderung, Anspruch gegen die Plattform oder Nachrangdarlehen? Siehe Plattformrisiko.
2. Wer spricht die Rückkaufgarantie aus, falls es eine gibt?
3. Wie werden die Erträge steuerlich erklärt? Bei ausländischen Plattformen liegt das bei dir — Details hier.
4. Wie kommst du wieder heraus, und wie lange dauert das?

Wo das Geld wirklich herkommt

Ein zweistelliger Zins wirft eine Frage auf, die selten gestellt wird: Warum zahlt jemand elf Prozent, wenn Banken Kredite deutlich günstiger vergeben? Die Antwort liegt nicht in einer Ineffizienz des Bankwesens, sondern in der Auswahl der Kreditnehmer.

Wer eine Bankfinanzierung zu üblichen Konditionen bekommt, nimmt sie. Auf P2P-Plattformen landet deshalb überwiegend, was dort keine Finanzierung fand — wegen Bonität, wegen fehlender Sicherheiten oder wegen eines Zwecks, den eine Bank nicht finanziert. Der hohe Zins ist die Vergütung genau dafür.

Das ist kein Ausschlussgrund, aber es ordnet die Anlageklasse ein: Sie gehört nicht neben Tagesgeld, sondern näher an unternehmerische Beteiligungen. Wer sie als Zinsalternative behandelt, vergleicht eine Anlage mit Ausfallrisiko gegen eine mit Einlagensicherung — und wundert sich dann über den Renditeabstand.

Praktisch folgt daraus die Reihenfolge der Fragen: zuerst, wer der Schuldner ist; dann, wer zwischen ihm und dem eigenen Geld steht; erst danach die Rendite. Die zweite Frage beantwortet Plattformrisiko, die dritte Nettorendite berechnen.

Das erklärt auch, warum die Anlageklasse in schwachen Konjunkturphasen besonders unangenehm wird: Genau dann fallen mehr Kreditnehmer aus, und genau dann geraten Anbahner und Plattformen in Schwierigkeiten. Die Risiken der drei Ebenen sind nicht unabhängig voneinander — sie treten gemeinsam auf.

Rechtsquellen

• § 8 EinSiG Deckungssumme — 100.000 Euro je Einleger und CRR-Kreditinstitut Bundesministerium der Justiz

Alle Verweise führen auf die amtliche Fassung und wurden am 04.09.2026 aufgerufen. Sie öffnen in einem neuen Tab.