ETFs & Fonds

Sparplankosten beim Broker

Von Philipp Busch · Aktualisiert am 9. August 2026 · Zahlen aus dem Sparplankosten-Rechner

Über Kostenquoten wird gestritten, über Sparplankosten beim Broker nicht. Dabei ist die Gebühr beim Kauf für kleine Raten der mit Abstand größte Kostenblock — sie steht nur in einer Einheit da, in der sie harmlos aussieht.

Warum Euro die falsche Einheit ist

Fondskosten werden in Prozent angegeben, Ordergebühren in Euro. Das ist der ganze Grund, warum die eine Zahl diskutiert wird und die andere nicht: Prozentangaben lassen sich vergleichen, Eurobeträge nicht. Wer 1,50 Euro neben 0,20 Prozent legt, vergleicht nichts.

Rechnet man die Gebühr in dieselbe Einheit um, verschiebt sich das Bild schlagartig. Alle Werte hier stammen aus dem Sparplankosten-Rechner: 1,50 Euro Ausführungsgebühr, 0,1 Prozent Handelsspanne, monatliche Ausführung, 6 Prozent Wertentwicklung, 0,20 Prozent Fondskosten, zwanzig Jahre.

Die dritte Spalte ist die aufschlussreichste. Sie beantwortet die Frage, wie lange die vielbeachtete Kostenquote wirken müsste, um denselben Betrag zu kosten wie ein einziger Kauf. Bei 25 Euro Rate sind das dreißig Jahre — für jede einzelne Ausführung. Wer zwölfmal im Jahr kauft, zahlt in dieser Konstellation jedes Jahr das Dreißigfache dessen, worüber in Foren gestritten wird.

Die vierte Spalte wirkt zunächst widersprüchlich: Der Fehlbetrag steigt mit der Rate, obwohl die Belastung sinkt. Der Grund ist trivial — bei 500 Euro Rate ist das Depot am Ende zehnmal größer. Relativ verschwindet die Gebühr, absolut kostet sie weiterhin Geld.

Drei Kostenarten, drei Verhaltensweisen

Was beim Kauf abgeht, hat drei Quellen, und sie reagieren unterschiedlich auf das, was man dagegen tun kann.

Die fixe Gebühr ist die einzige, gegen die das eigene Verhalten etwas ausrichtet. Prozentuale Gebühren sind verhältnisneutral: Sie kosten bei jeder Rate und jeder Frequenz denselben Anteil, und wer sie loswerden will, muss den Broker wechseln.

Die Handelsspanne, die niemand berechnet

Gekauft wird zum Briefkurs, bewertet wird zum Mittelkurs. Diese Differenz — im Börsenjargon der Spread — fehlt vom ersten Moment an im Depot, taucht aber in keiner Abrechnung auf: Sie ist keine Gebühr, sondern ein Preis. Genau deshalb fällt sie auch bei den Sparplänen an, die als kostenlos beworben werden.

Die Größenordnung: Bei 0,1 Prozent Spanne und 50 Euro Rate sind das 60 Cent im Jahr gegenüber 18,60 Euro mit Ausführungsgebühr. Ein gebührenfreier Sparplan ist also tatsächlich dramatisch günstiger — nur eben nicht kostenlos. Über zwanzig Jahre bleiben von den 686 Euro Fehlbetrag noch 22 Euro übrig.

Zwei Dinge treiben die Spanne: Liquidität und Handelszeit. Ein Welt-ETF mit großem Fondsvolumen handelt enger als ein Nischenprodukt, und solange die zugrunde liegenden Märkte geöffnet sind, kann der Market Maker enger stellen. Wer einen Sparplan auf 8 Uhr morgens legt, zahlt systematisch mehr als nötig. Welche Rolle die Fondsgröße sonst noch spielt, steht unter Welcher Index passt?

Seltener kaufen — bis zu einem Punkt

Wer statt monatlich quartalsweise ausführt, zahlt die fixe Gebühr viermal statt zwölfmal. Dagegen steht, dass die Raten zwischenzeitlich auf dem Verrechnungskonto liegen und nichts verdienen. Beide Effekte laufen gegeneinander, und das Ergebnis hat ein Optimum in der Mitte:

Die Kosten sinken von oben nach unten monoton — das Depot nicht. Bei jährlicher Ausführung sind die Gebühren fast verschwunden, und trotzdem steht am Ende weniger im Depot als bei quartalsweiser. Das Geld hat im Schnitt ein halbes Jahr unverzinst gewartet, und über zwanzig Jahre kostet das mehr als die eingesparten 4,50 Euro pro Jahr.

Bei 500 Euro Rate kehrt sich das Bild vollständig um: Dort ist monatlich die beste Wahl, weil die fixe Gebühr relativ bedeutungslos geworden ist und nur noch die frühere Anlage zählt. Es gibt also keine allgemeingültige Empfehlung zur Ausführungsfrequenz — nur eine Rechnung.

Was das für die Auswahl heißt

• Erst die Gebühr in Prozent umrechnen. Ordergebühr geteilt durch Ordersumme. Alles über einem Prozent verdient Aufmerksamkeit, alles über drei Prozent ist ein Problem.
• Gebührenfrei schlägt fast alles. Der Unterschied zwischen 18,60 Euro und 60 Cent pro Jahr ist größer als jeder Unterschied zwischen zwei Welt-ETFs.
• Bei kleinen Raten die Frequenz senken, nicht die Rate. Quartalsweise ist bei fixer Gebühr fast immer besser als monatlich.
• Aktionen haben ein Ablaufdatum. Viele Gebührenbefreiungen gelten befristet oder nur für einzelne Fondsgesellschaften — das Preis- und Leistungsverzeichnis ist maßgeblich, nicht die Werbung.
• Die Kostenquote bleibt trotzdem wichtig. Sie wirkt jedes Jahr auf den gesamten Bestand, nicht nur auf die neue Rate. Bei großen Depots dominiert sie alles andere — siehe TER und Tracking Difference.

Warum der Fehlbetrag größer ist als die Gebühren

Bei 50 Euro Rate über zwanzig Jahre werden 372 Euro an Gebühren und Spanne gezahlt. Das Depot ist am Ende aber nicht um 372 Euro kleiner, sondern um 686 Euro. Die Differenz von 314 Euro hat niemand kassiert — sie ist der Ertrag, den die nicht gekauften Anteile nicht mehr erwirtschaften konnten.

Dieser zweite Posten wächst mit der Laufzeit und übersteigt bei langen Sparplänen die Gebühren selbst. Er ist auch der Grund, warum Einstiegskosten schwerer wiegen als laufende Kosten gleicher Höhe: Was am Anfang fehlt, fehlt am längsten.

Der Fehlerfall: die Gebühr, die an der falschen Stelle gesucht wird

Kaufkosten und laufende Kosten wirken grundverschieden. Wer sie verwechselt, optimiert die kleinere Größe.

Die Ausführungsgebühr wird gegen die TER gehalten. Sie trifft die einzelne Rate, einmalig. Die Kostenquote trifft das gesamte Vermögen, jedes Jahr. In den ersten Jahren ist die Gebühr der größere Posten, nach zwanzig Jahren nicht mehr — die Rechnung dazu steht unter Was eine Vermögensverwaltung kostet.

Die Handelsspanne wird vergessen. Sie steht in keinem Preisverzeichnis und fällt trotzdem bei jedem Kauf an. Bei einem illiquiden Handelsplatz oder außerhalb der Haupthandelszeiten kann sie die Ausführungsgebühr übersteigen.

Aktionskonditionen werden für dauerhaft gehalten. Gebührenfreie Sparpläne sind häufig befristet oder an Bedingungen geknüpft. Wer deshalb den Anbieter wechselt, sollte wissen, was nach Ablauf gilt — ein Depotwechsel ist zwar steuerfrei, aber Aufwand.

Der Wechsel wird zum Fondswechsel. Der teuerste Fehler: Wer wegen Gebühren nicht nur den Broker, sondern auch den Fonds wechselt, löst Steuer auf alle Buchgewinne aus, siehe ETF wechseln. Der Bestand lässt sich übertragen — er muss nicht verkauft werden.

Sonderfälle

Sehr kleine Raten. Hier ist die prozentuale Belastung am höchsten. Wer nicht auf einen gebührenfreien Sparplan ausweichen kann, fährt mit einer größeren Rate in längeren Abständen günstiger — vierteljährlich statt monatlich senkt die Zahl der Ausführungen um zwei Drittel.

Mehrere Sparpläne. Bei Gebühren je Ausführung vervielfachen sich die Kaufkosten mit der Zahl der Bausteine. Das ist eines der stärksten Argumente für einen einzelnen breiten Fonds, siehe Weltportfolio.

Große Einmalanlagen. Dort dominiert die Handelsspanne, nicht die Fixgebühr. Ordergröße und Handelszeitpunkt wirken dann stärker als jede Gebührenordnung.

Fremdwährungsentgelte. Sie treten neben Gebühr und Handelsspanne und stehen im Preisverzeichnis oft unter „Devisen" statt unter „Wertpapiere" — die Einordnung steht unter Fondswährung und Handelswährung.

Was sich nicht ausrechnen lässt

Welche Konditionen ein Anbieter in zehn Jahren stellt, ist unbekannt. Diese Seite vergleicht deshalb keine Anbieter und nennt keine — sie rechnet, was ein gegebener Kostensatz über die Zeit bewirkt.

Ebenso wenig lässt sich die Handelsspanne im Voraus festlegen: Sie schwankt über den Handelstag, mit der Ordergröße und mit der Marktlage. Ablesbar ist sie im Moment der Order, planbar ist sie nicht. Was sich planen lässt, ist die Zahl der Ausführungen — und das ist bei kleinen Raten die wirksamste Stellschraube.

Rechtsquellen

• § 20 InvStG Teilfreistellung Bundesministerium der Justiz

Alle Verweise führen auf die amtliche Fassung und wurden am 04.09.2026 aufgerufen. Sie öffnen in einem neuen Tab.