Rechner

Aktiensparplan-Rechner

Ein Sparplan auf einzelne Aktien rechnet anders als einer auf einen Fonds: in Stücken statt in Euro, mit einer Dividende je Anteil statt einer Ausschüttungsquote — und ohne Vorabpauschale.

Beispielrechnung: 250 € im Monat über 30 Jahre

Die Vorgabewerte beschreiben einen Dividendenwert: Kurs heute 50,00 €, Kursrendite 5 % pro Jahr, Dividende 1,50 € je Aktie mit 5 % jährlichem Wachstum, Wiederanlage eingeschaltet, Steuern berücksichtigt.

Aus 90.000 € Einzahlungen werden nach 30 Jahren 324.750 €. Im Depot liegen dann 1.502,8 Stücke zu je 216,10 €. Über die Laufzeit sind 95.981 € an Dividenden geflossen, davon gingen 18.508 € an Steuer ab.

Die aufschlussreichste Zahl steht dabei weiter unten im Ergebnis: Im letzten Jahr wirft das Depot 756,67 € im Monat an Dividende ab — mehr als die 250 €, die monatlich hineingingen. Das ist der Punkt, an dem ein Dividendensparplan sich selbst trägt, und er kommt allein aus zwei Bewegungen: Die Stückzahl wächst mit jeder Rate, und die Dividende je Stück wächst mit dem Unternehmen.

Der Verlauf Jahr für Jahr

Die Tabelle zeigt den Verlauf der oben eingestellten Rechnung. Die Spalte „Dividende je Aktie" macht das Wachstum sichtbar, die Spalte „Stücke" den Effekt der laufenden Käufe und der Wiederanlage.

Warum die Stückzahl die eigentliche Größe ist

Ein Fondssparplan lässt sich in Euro rechnen: Ausschüttungen sind dort ein Prozentsatz des Depotwerts. Bei einer Aktie geht das nicht. Die Dividende hängt am Stück, nicht am Wert — wer hundert Aktien hält, bekommt hundertmal die Dividende, unabhängig davon, was der Kurs gerade macht.

Daraus folgt etwas Unintuitives: Ein fallender Kurs ist während der Ansparphase nicht nur schlecht. Dieselbe Rate kauft dann mehr Stücke, und jedes dieser Stücke schüttet später aus. Für den Dividendenstrom zählt, wie viele Anteile man am Ende hält — nicht, zu welchem Kurs sie unterwegs notierten. Für den Depotwert zählt natürlich beides.

Deshalb rechnet dieser Rechner intern in Stücken und führt jede Rate als eigene Tranche mit eigenem Einstandskurs. Das ist auch die Voraussetzung für die Steuerrechnung in der Entnahmephase — ohne Tranchen gäbe es kein FIFO.

Dividenden wiederanlegen oder auszahlen lassen

Bei Wiederanlage kauft die Nettodividende neue Stücke, die im Folgejahr selbst ausschütten. Mit den Vorgabewerten wächst das Depot dadurch auf 324.750 €; bei Auszahlung sind es 203.029 €, dafür haben 57.844 € nach Steuern das Depot verlassen und standen unterwegs zur Verfügung.

Der Unterschied ist keine Frage von besser oder schlechter, sondern eine von Vermögensaufbau gegen laufendes Einkommen. Wer noch aufbaut, legt wieder an; wer den Zahlungsstrom braucht, lässt auszahlen. Steuerlich ändert sich dabei nichts: Die Dividende wird in beiden Fällen im Jahr des Zuflusses versteuert — anders als bei einem thesaurierenden Fonds, bei dem die Steuer erst später greift.

Was das Wachstum der Dividende ausmacht, zeigt der Vergleich mit einer eingefrorenen Ausschüttung: Ohne Wachstum endet dieselbe Rechnung bei 257.050 € statt 324.750 €, und die Dividende im letzten Jahr liegt bei 1,50 € statt 6,17 € je Aktie. Wie belastbar eine solche Erwartung ist, behandelt Ausschüttungsquote richtig lesen.

Was den Aktiensparplan vom ETF-Sparplan trennt

Der wichtigste Unterschied ist steuerlich und wird oft übersehen: Die Vorabpauschale gibt es nur für Fondsanteile. Sie steht in § 18 InvStG und trifft Investmentvermögen. Eine direkt gehaltene Aktie kennt sie nicht — besteuert werden dort ausschließlich Dividenden bei Zufluss (§ 20 Abs. 1 Nr. 1 EStG) und der Gewinn beim Verkauf (§ 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 1 EStG).

Wer einen Aktiensparplan versehentlich mit einem Fondsrechner durchrechnet, zahlt im Modell also eine Steuer, die es nicht gibt. Für eine Aktie ohne Dividende ist die korrekte Steuerlast während der gesamten Ansparphase null — es wird nichts ausgeschüttet und nichts realisiert.

Die Teilfreistellung ist dabei der Punkt, der die Rechnung wieder zugunsten des Fonds drehen kann: Bei laufenden Ausschüttungen bleiben dort 30 % steuerfrei, bei der Einzelaktie nichts. Pauschal ist die Frage also nicht zu beantworten — sie hängt an der Höhe der Ausschüttung und an der Haltedauer. Den Fondsfall rechnet der ETF-Sparplanrechner mit derselben Sorgfalt, einschließlich Vorabpauschale und Teilfreistellung.

Rechtsquellen

• § 20 Abs. 1 Nr. 1 EStG Dividenden als Einkünfte aus Kapitalvermögen, besteuert bei Zufluss Bundesministerium der Justiz
• § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 1 EStG Gewinn aus der Veräußerung von Anteilen an Kapitalgesellschaften Bundesministerium der Justiz
• § 20 Abs. 4 Satz 7 EStG Bei Anteilen gleicher Gattung gelten die zuerst angeschafften als zuerst veräußert (FIFO) Bundesministerium der Justiz
• § 18 InvStG Vorabpauschale — gilt für Investmentanteile und damit ausdrücklich nicht für direkt gehaltene Aktien Bundesministerium der Justiz

Alle Verweise führen auf die amtliche Fassung und wurden am 13.08.2026 aufgerufen. Sie öffnen in einem neuen Tab.

Die Entnahmephase und das FIFO-Verfahren

Schaltest du die Entnahme ein, wird ab dem gewählten Jahr nicht mehr eingezahlt, sondern monatlich verkauft — so viel, dass der eingegebene Betrag netto ankommt. Der Rechner rechnet die Entnahme dafür brutto hoch.

Welche Stücke dabei als verkauft gelten, ist keine Wahl: Nach § 20 Abs. 4 Satz 7 EStG gelten die zuerst angeschafften Anteile als zuerst veräußert. Bei einem Sparplan sind das die ältesten Raten — und bei über die Jahre gestiegenem Kurs zugleich die billigsten. Die ersten Entnahmen tragen deshalb den größten Gewinnanteil und die höchste Steuer; später sinkt sie, weil jüngere und teurere Tranchen an die Reihe kommen.

Reicht das Kapital nicht, nennt der Rechner das Jahr, in dem es aufgebraucht ist. Ein Depot, dessen Dividenden die gewünschte Entnahme decken, muss dagegen gar keine Substanz verkaufen — genau dafür steht die Kennzahl „Dividende je Monat" im Ergebnis. Wer nur die Entnahmephase betrachten will, nimmt den Entnahmerechner; welche Strategien es dafür gibt, steht in Entnahmestrategien.

Ordergebühren bei kleinen Raten

Jede Sparplanausführung kostet. Nach den Vorgabewerten sind das 1,00 € auf eine Rate von 250 € — also 0,4 % je Ausführung. Bei einer Rate von 25 € wäre dieselbe Gebühr vier Prozent, die der Kurs erst wieder aufholen muss.

Steuerlich sind die Gebühren nicht verloren: Sie gehören nach § 20 Abs. 4 Satz 1 EStG zu den Anschaffungskosten und mindern den späteren Veräußerungsgewinn. Der Rechner verteilt sie deshalb anteilig auf die gekauften Stücke. Wer wissen will, was Ausführungsgebühr und Handelsspanne bei verschiedenen Frequenzen ausmachen, nimmt den Sparplankosten-Rechner.

Was der Rechner nicht abbildet

Er rechnet mit einer gleichmäßigen Kursrendite und einer gleichmäßig wachsenden Dividende. Beides gibt es an realen Märkten nicht. Für einen Sparplan auf einen einzelnen Wert ist das keine Kleinigkeit, sondern die entscheidende Auslassung: Die Modellrechnung unterstellt implizit, dass es das Unternehmen in dreißig Jahren noch gibt, dass es weiter ausschüttet und dass es die Ausschüttung Jahr für Jahr erhöht.

Dividenden werden jedes Jahr neu beschlossen und in Krisen gekürzt oder gestrichen — regelmäßig genau dann, wenn auch der Kurs fällt. Eine lange Historie ununterbrochener Erhöhungen ist dafür kein Schutz; warum sie als Auswahlkriterium überschätzt wird, steht in Dividendenaristokraten im Blick.

Ebenfalls nicht abgebildet: Aktiensplits (sie ändern Stückzahl und Kurs im selben Verhältnis und lassen das Ergebnis unberührt), ausländische Quellensteuer auf Dividenden — dafür gibt es den Quellensteuer-Rechner — und die Verlustverrechnung über mehrere Papiere.

Wie dieser Rechner rechnet

Gerechnet wird Monat für Monat in Stücken. Jeder Monat schreibt zuerst den Kurs fort, danach kauft die Rate — abzüglich Ordergebühr — Anteile zum neuen Kurs. Jede Ausführung entsteht als eigene Tranche mit eigenem Einstandskurs, damit die Reihenfolge beim späteren Verkauf stimmt.