Rechner
Edelmetalle und Rohstoffe
Diese Anlageklasse zahlt nichts aus, kostet aber laufend. Deshalb ist die wichtigste Zahl nicht die erhoffte Rendite, sondern der Preisanstieg, der nötig ist, um überhaupt bei null zu landen.
Physisch gegen ETC
Dieselben Annahmen, beide Wege
| Kennzahl | Physisch | ETC oder Fonds |
|---|
Was auffällt
Aus deinen Eingaben abgeleitet
| Jahr | Bestand | Verwahrung | Verwahrung kumuliert | Kaufkraft |
|---|
Warum die Rechnung im Minus beginnt
Bei Aktien, Anleihen und Immobilien startet die Rendite bei null und wird durch laufende Erträge positiv. Bei Edelmetallen startet sie negativ: Das Aufgeld ist beim Kauf verloren, die Verwahrung läuft jedes Jahr, und beim Verkauf kostet die Handelsspanne erneut.
| Posten | Wann | Wirkung |
|---|---|---|
| Aufgeld | Beim Kauf | Der Einsatz kauft weniger Metall als er groß ist |
| Verwahrung | Jedes Jahr | Wirkt auf den gesamten Bestand, nicht auf den Gewinn |
| Handelsspanne | Beim Verkauf | Der Erlös liegt unter dem Materialwert |
| Inflation | Laufend | Mindert die Kaufkraft des Erlöses |
Die Verwahrung ist dabei der unterschätzte Posten. Bei langen Haltedauern übersteigt sie regelmäßig das einmalige Aufgeld — 0,5 Prozent pro Jahr über zwanzig Jahre kosten mehr als fünf Prozent beim Kauf.
Die Assetklasse im Überblick mit Ertrag, Kosten, Risiko und Liquidität: Rohstoffe & Edelmetalle. Was ein Vergleich mit verzinsten Anlagen ergibt, zeigt der Zinsrechner; die Besteuerung von Kapitalerträgen allgemein rechnet der Steuerrechner.
Wie dieser Rechner rechnet
| Baustein | Wie gerechnet wird |
|---|---|
| Metallwert beim Kauf | Einsatz geteilt durch (1 + Aufgeld) — das Aufgeld ist im Kaufpreis enthalten und arbeitet nicht mit |
| Wertentwicklung | Je Jahr multipliziert mit (1 + Preisänderung) und mit (1 − Lagerkosten). Die Verwahrung wird also vom jeweiligen Bestandswert gerechnet, nicht vom Einstand |
| Erlös | Bestandswert am Ende mal (1 − Handelsspanne) |
| Kernzahl | Der Preisanstieg, der nötig ist, um nach Aufgeld, Verwahrung und Handelsspanne bei null zu landen |
| Lagerkosten | Anteilig vom Bestandswert. Bei einem Bankschließfach ist das eine Näherung, bei einem ETC entspricht es genau der Kostenquote |
| Rundung | Gerechnet wird ungerundet, gerundet erst bei der Anzeige |
Diese Anlageklasse hat keinen Zahlungsstrom: Es gibt keine Zinsen, keine Dividende, keine Miete. Der gesamte Ertrag steckt im Verkaufspreis, und genau deshalb wiegen die drei Reibungsposten hier schwerer als anderswo.
Die Preisänderung ist eine Annahme, keine Prognose — Rohstoffpreise schwanken erheblich und liefern keinen laufenden Ertrag, der Verluste abfedert. Steuerlich sind Rechtsform und Haltedauer entscheidend; die Freigrenze für private Veräußerungsgeschäfte ist hier nicht abgebildet. Dieser Rechner ist allgemeine Information, keine Anlage- oder Steuerberatung und keine Kaufempfehlung.
Häufige Fragen
Was ist das Aufgeld beim Goldkauf?
Das Aufgeld ist der Aufschlag auf den reinen Materialwert. Es deckt Prägung, Vertrieb und die Marge des Händlers — und ist beim Kauf sofort weg.
Es steigt mit sinkender Stückelung: Kleine Münzen und Barren tragen ein deutlich höheres Aufgeld als große Einheiten desselben Metalls. Wer 10.000 Euro in Ein-Gramm-Einheiten anlegt, kauft für dasselbe Geld spürbar weniger Metall.
Welcher Preisanstieg ist nötig, damit sich der Kauf lohnt?
Genau das rechnet dieser Rechner als Break-even aus. Aufgeld, Handelsspanne und Verwahrung müssen erst aufgeholt werden, bevor der erste Euro Gewinn entsteht.
Bei 5 Prozent Aufgeld, 2 Prozent Handelsspanne und 0,5 Prozent Verwahrung pro Jahr braucht es über zehn Jahre rund 1,2 Prozent Preisanstieg pro Jahr für ein Nullergebnis — und etwa 3,2 Prozent, um bei 2 Prozent Inflation die Kaufkraft zu halten.
Wie wird der Verkauf von physischem Gold besteuert?
Physische Edelmetalle gelten in Deutschland als private Veräußerungsgeschäfte nach § 23 EStG. Nach mehr als einem Jahr Haltedauer ist der Gewinn steuerfrei.
Innerhalb eines Jahres wird der Gewinn mit dem persönlichen Einkommensteuersatz erfasst. Für Wertpapierlösungen wie ETCs gilt die Haltefrist nicht — dort entscheidet die rechtliche Konstruktion des Produkts.
Physisch oder ETC — was rechnet sich besser?
Steuerlich ist physisches Metall nach Ablauf der Haltefrist im Vorteil, weil der Gewinn dann unbelastet bleibt. Kostenseitig ist der ETC meist günstiger: kein Aufgeld in dieser Höhe, engere Spanne, dafür eine laufende Kostenquote.
Der Rechner stellt beide Wege mit denselben Annahmen nebeneinander. Nicht abbildbar sind die Unterschiede im Risiko: Beim ETC kommt das Ausfallrisiko des Emittenten hinzu, beim physischen Besitz das Verwahrrisiko.
Warum liefert Gold keine laufenden Erträge?
Weil kein Schuldner und kein Betrieb dahintersteht. Eine Anleihe zahlt Kupons, weil jemand Kapital nutzt; eine Aktie zahlt Dividende aus Gewinnen. Ein Barren erwirtschaftet nichts.
Damit fehlt auch der Puffer, der bei anderen Anlagen Kursschwankungen abfedert. Die gesamte Rendite muss aus der Preisänderung kommen, während die Kosten sicher sind.
Werden meine Eingaben gespeichert?
Nein. Die Berechnung läuft vollständig im Browser. Es werden keine Eingaben an einen Server übertragen, gespeichert oder ausgewertet.